Medio Oriente da un respiro y los mercados reaccionan (copia)
Tras la tregua de dos semanas acordada entre Estados Unidos e Irán, los mercados se recuperaron con fuerza y registraron ganancias significativas en la semana, tanto en Europa como en Estados Unidos.
El pasado martes, mediante la intermediación de Pakistán, ambos países acordaron una pausa en el conflicto con el objetivo de avanzar en negociaciones hacia una paz definitiva. Estados Unidos busca reabrir el estrecho de Ormuz y asegurarse de que Irán no tenga acceso a armas nucleares. Por su parte, Irán apunta a reconstruir el país tras los daños sufridos por la guerra y obtener garantías de que no volverá a ser atacado.
Por el momento, el estrecho de Ormuz continúa con tránsito limitado. Parte de la zona presenta minas, lo que lo vuelve peligroso para la navegación, y muchos barcos aún consideran muy riesgoso atravesarlo. El precio del petróleo se mantiene elevado, aunque por debajo de sus máximos, con el barril WTI levemente por debajo de los US$ 100. Se estima que la normalización del tránsito podría demorar alrededor de dos meses, siempre que las conversaciones avancen favorablemente.
En Estados Unidos se conocieron los datos de inflación correspondientes al índice PCE (febrero) y al CPI (marzo). El PCE, indicador preferido por la Fed, mostró una suba de 0,4% mensual y 2,8% interanual, en línea con las expectativas, aunque estos datos son previos al inicio del conflicto con Irán. Por su parte, el CPI registró un aumento de 0,9% mensual y 3,3% interanual. Si bien se observa un salto impulsado por los precios de la energía, el dato fue inferior a lo esperado por el mercado.
También se publicó el dato definitivo de crecimiento del PBI estadounidense para el último trimestre de 2025, que fue de 0,5%, por debajo de la estimación previa de 0,7%. En tanto, el indicador GDPNow de la Fed de Atlanta estima un crecimiento de 1,3% para el primer trimestre de 2026.
Las tasas de los bonos del Tesoro se mantuvieron estables en la semana: el rendimiento a 10 años se ubica en torno a 4,30%, mientras que el de 30 años se mantiene cerca de 4,90%.
¿Qué mirar en los próximos días?
El foco principal estará en la evolución de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, que también dependerán de la dinámica del conflicto entre Israel y Líbano.
En el plano económico, será clave el dato de inflación de marzo en la eurozona, que comenzará a reflejar el impacto de los mayores precios de la energía.
AGUSTIN QUEIJO